Circle übertrifft Quartalsprognosen – hohe Sondereinnahmen werfen Fragen auf

Circle hat im dritten Quartal 2026 mit einem Gesamtumsatz von 865 Mio. USD die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen. Das Unternehmen verzeichnete einen Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, während die Prognose bei 778 Mio. USD lag. Der Gewinn je Aktie erreichte 0,84 USD, 127 % über der erwarteten 0,37 USD. Trotz dieser positiven Zahlen bleiben Fragen zum nachhaltigen Wachstum offen, da ein großer Teil des Umsatzes aus Sondereinnahmen stammt.

Hintergründe zum Quartalsergebnis

Circle ist vor allem für den US-Dollar‑gekoppelten Stablecoin USDC bekannt. Im dritten Quartal stieg das Transaktionsvolumen auf der Blockchain um 49 % auf 13,9 Billionen USD. Gleichzeitig wuchs die durchschnittliche Menge der im Umlauf befindlichen USDC um 8 % auf 73,3 Billionen USD. Diese Entwicklung unterstreicht die zentrale Rolle von USDC im Stablecoin‑Markt, obwohl der Marktanteil von USDC am US-Dollar‑Stablecoin‑Markt auf 27 % zurückging.

Ein weiterer Wachstumstreiber war der private Vorverkauf des ARC‑Tokens, der zur unternehmenseigenen Arc‑Blockchain gehört. Durch diesen Verkauf erzielte Circle 182 Mio. USD, was die sonstigen Umsätze um 627 % auf 207 Mio. USD steigerte. Ohne diesen Beitrag wäre das Gesamtwachstum deutlich schwächer ausgefallen.

Zinserträge und Marktanteil

Die Zinserträge aus den Reserven, die Circle zur Absicherung seiner Stablecoins nutzt, sanken um 8 % auf 658 Mio. USD. Der Rückgang ist auf niedrigere Zinsen der hinterlegten Vermögenswerte zurückzuführen. Gleichzeitig verschlechterte sich der Marktanteil von USDC, was das Wachstumspotenzial des Kerngeschäfts in Frage stellt.

Reaktionen der Aktie

Die Circle‑Aktie reagierte gemischt. Im vorbörslichen US-Handel fiel sie um 2,98 % auf 72,98 USD, schloss jedoch am Dienstag um 4,36 % höher bei 75,22 USD. Die Unsicherheit über die Nachhaltigkeit des Umsatzwachstums belastet die Aktie, während gleichzeitig die positiven Zahlen ein starkes Bild zeichnen.

Personalabbau trotz Wachstum

Circle hat fünf Prozent seiner Belegschaft entlassen, um die Organisationsstruktur an das Geschäftsmodell und die strategischen Prioritäten anzupassen. Der Schritt folgt einem Trend unter Kryptounternehmen, die trotz langfristiger Wachstumsambitionen Kosten senken. Vorher hatten unter anderem Coinbase, BitGo und Bitwise Stellen gestrichen.

Unsere Einschätzung

Circle zeigt ein starkes Quartalsergebnis, doch die Abhängigkeit von Sondereinnahmen und der Rückgang der Zinserträge werfen Fragen zur Nachhaltigkeit auf. Die stabile Entwicklung von USDC bleibt ein wichtiger Wachstumstreiber, jedoch könnte die Marktanteilsverschlechterung langfristig die Position von Circle schwächen. Der Personalabbau deutet auf eine Kostenoptimierung hin, die kurzfristig die Gewinnmarge verbessern könnte. Anleger sollten die Balance zwischen den positiven Zahlen und den potenziellen Risiken abwägen.

Wie seht ihr das? Schreibt es gerne in die Kommentare und diskutiert mit anderen.

Stand: 04.11.2026. Quellen: wallstreet-online. Dieser Artikel ist keine Anlageberatung.

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