Wise meldet 23-Prozent-Umsatzplus, doch Erlösquote im Kerngeschäft sinkt

Wise ➡️ hat starke Zahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 vorgelegt. Der Nettoumsatz stieg um 23 Prozent auf rund 1,5 Milliarden US-Dollar (ca. 1,36 Mrd. €). Gleichzeitig bewegte der Zahlungsdienstleister 141 Milliarden US-Dollar (ca. 127,7 Mrd. €) für seine Kunden, was einem Volumenplus von 24 Prozent entspricht. Diese Entwicklung zeigt, dass Wise weiterhin stark wächst, allerdings mit einem wichtigen Aber: Die Erlöse pro bewegtem Dollar nehmen ab.

Warum ist das relevant? Weil die sinkende Erlösquote signalisiert, dass Wise seinen Kunden günstigere Preise anbietet. Das treibt zwar das Volumen, drückt aber die Marge im Kerngeschäft der grenzüberschreitenden Überweisungen. Für Anleger ist die Frage, ob das starke Wachstum über Karten und andere Produkte diese Entwicklung ausgleicht.

Umsatz und Gewinn steigen

Der Vorsteuergewinn von Wise erhöhte sich um rund neun auf knapp 335 Millionen US-Dollar (ca. 304 Mio. €). Die Marge lag damit bei 23 Prozent. Unter dem Strich stand ein Gewinn von rund 249 Millionen US-Dollar (ca. 226 Mio. €), was einem Plus von sechs Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese soliden Gewinne zeigen, dass das Unternehmen trotz der Preisstrategie profitabel bleibt.

Interessant ist die Aufteilung des Umsatzes. Der Umsatz aus grenzüberschreitenden Transaktionen wuchs zwar, aber nur um 19 Prozent auf 705 Millionen US-Dollar (ca. 639 Mio. €). Das liegt deutlich unter dem Umsatzwachstum im Gesamtumsatz. Der Grund: Die Investition in günstigere Preise führt dazu, dass Wise von jedem bewegten Dollar weniger einbehält.

Erlösquote sinkt im Kerngeschäft

Die durchschnittliche Erlösquote im Geldtransfer fiel von 52 auf 50 Basispunkte. Wise begründet dies explizit mit Investitionen in günstigere Preise. Für dich als Nutzer bedeutet das: Überweisungen werden günstiger. Für das Unternehmen bedeutet das: Es muss mehr Volumen bewegen, um denselben Umsatz zu erzielen. Dies ist ein klassischer Trade-off zwischen Markterweiterung und Profitabilität pro Transaktion.

Wise betont, dass dies eine strategische Entscheidung ist, um wettbewerbsfähig zu bleiben und Kunden zu gewinnen. Ob sich diese Strategie langfristig auszahlt, hängt davon ab, ob die gestiegenen Volumina die geringere Erlösquote kompensieren können. Die Zahlen zeigen bisher, dass der Gesamtumsatz zwar stark wächst, aber die Marge im Kerngeschäft unter Druck steht.

Kartengeschäft als Wachstumstreiber

Ein Highlight ist das Geschäft mit den Wise-Karten. Kunden gaben damit mehr als 27 Milliarden US-Dollar (ca. 24,5 Mrd. €) aus, was einem Plus von 33 Prozent entspricht. Noch stärker wuchsen die Kartenerlöse: Sie stiegen um 43 Prozent auf 252 Millionen US-Dollar (ca. 228 Mio. €). Dieser Bereich liefert somit den Rückenwind, der die sinkende Erlösquote im Überweisungssegment teilweise ausgleicht.

Der Treiber dafür ist laut Wise die stärkere Nutzung durch Firmenkunden sowie das Wachstum in Regionen mit höheren Interbankenentgelten. Das zeigt, dass Wise nicht nur im Consumer-Bereich, sondern auch im B2B-Segment und in profitableren Märkten zulegt. Die direkten Investitionen erhöhte das Unternehmen zudem um 44 Prozent auf 911 Millionen US-Dollar (ca. 825 Mio. €).

Ausblick und Aktiensignal

Für das Gesamtjahr erwartet Wise ein Umsatzwachstum in der oberen Hälfte seines mittelfristigen Zielkorridors. Die Marge soll etwa am oberen Ende der Spanne von 2025 liegen. Finanzchef Emmanuel Thomassin nennt hierfür eine wichtige Voraussetzung: keine wesentlichen Änderungen der Leitzinsen. Wenn die Zinsen stabil bleiben, könnte die Profitabilität erhalten bleiben.

Die Börse reagierte positiv auf die Zahlen. Nachdem die Aktie den Handel am Vortag mit einem Minus von fast zwei Prozent beendet hatte, legte sie im nachbörslichen Handel deutlich zu. Sie stieg zeitweise um mehr als fünf Prozent auf 11,50 Euro. Das zeigt, dass Investoren das starke Volumenwachstum und die dynamische Entwicklung im Kartengeschäft höher gewichten als den Rückgang der Erlösquote im Kerngeschäft.

Unsere Einschätzung

Wise steht vor einem klassischen Wachstumsdilemma: Günstigere Preise treiben das Volumen, drücken aber die Erlöse pro Transaktion. Die Chance liegt darin, dass das Kartengeschäft und Firmenkunden starke, margenstarke Einnahmen liefern. Das Risiko besteht darin, dass die sinkende Erlösquote im Kerngeschäft die Gesamtmargen langfristig belastet, wenn das Volumenwachstum nicht schnell genug ist. Die Abhängigkeit von stabilen Zinsen ist ein weiterer Faktor, den du im Blick behalten solltest. Ob die Strategie aufgeht, wird sich in den kommenden Quartalen zeigen.

Wie seht ihr das? Ist die sinkende Erlösquote ein Preis, den Wise für langfristiges Wachstum zahlt, oder ein Warnsignal? Schreibt eure Meinung gerne in die Kommentare.

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• Wise ➡️

Stand: 14.11.2026. Quellen: wallstreet-online. Dieser Artikel ist keine Anlageberatung.

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