Pump.fun-Memecoin-Gewinne: Nur 26 Prozent der 752 Millionen stammen aus echtem Handel

Auf Pump.fun ➡️ scheinen Memecoin-Erfolgsgeschichten fast zum Alltag zu gehören: Wer die Ranglisten der profitabelsten Wallets durchstöbert, sieht Gewinne in Millionenhöhe. Eine neue Untersuchung des Blockchain-Analyseunternehmens Bitquery weckt nun erhebliche Zweifel daran, wie aussagekräftig diese Zahlen sind.

Bitquery hat 3.170 Gewinnfälle von jeweils mindestens 100.000 US-Dollar ausgewertet. Zusammen kommen sie auf 752,5 Millionen US-Dollar. Nur gut ein Viertel davon lässt sich laut der Analyse auf regulären Handel zurückführen. Für dich ist das wichtig, wenn du dich bei Memecoins an angeblich erfolgreichen Tradern orientierst.

Was Bitquery untersucht hat und was dabei herauskam

Die Analyse bezieht sich auf Pump.fun und die dazugehörige dezentrale Krypto-Börse PumpSwap. Betrachtet wurde der Zeitraum von Oktober 2025 bis August 2026. Die ausgewiesenen Gewinne summierten sich in dieser Zeit auf 752,5 Millionen US-Dollar. So verteilen sie sich:

• 26 Prozent lassen sich auf regulären Handel zurückführen. Rechnerisch sind das rund 196 Millionen US-Dollar.
• 51 Prozent entstanden, weil Wallets Token verkauften, die sie zuvor von anderen Adressen erhalten hatten. Sie hatten diese Token also nicht selbst gekauft. Rechnerisch geht es um knapp 384 Millionen US-Dollar.
• 13 Prozent ordnet Bitquery einem Wash-Trading-Muster zu. Dabei handeln Wallets untereinander und erzeugen so ein irreführendes Bild der Gewinne. Das entspricht rechnerisch etwa 98 Millionen US-Dollar.

Die übrigen rund 10 Prozent werden in der vorliegenden Berichterstattung nicht näher erläutert. Auch die Prozentwerte stammen aus der Darstellung der Studie, die wir nicht im Original geprüft haben.

Der Fall Arena: Aus 4.223 Dollar werden 4,92 Millionen

Wie ein solcher Gewinn zustande kommen kann, zeigt der Memecoin Arena. Dort soll ein Trader innerhalb von 57 Minuten aus 4.223 US-Dollar rund 4,92 Millionen US-Dollar gemacht haben. Das wäre mehr als das 1.100-Fache des Einsatzes.

Bei genauerem Hinsehen wirkt die Geschichte weniger spektakulär. 99 Prozent seiner Verkäufe nahm eine einzige Wallet ab. An diese Adresse hatte er in den zwei Tagen davor selbst Solana ➡️ im Wert von 1,4 Millionen US-Dollar überwiesen. Die Gegenseite hat also mit Geld bezahlt, das zuvor vom Verkäufer selbst kam.

Die Zeitleiste

• Oktober 2025 bis August 2026: Untersuchungszeitraum von Bitquery mit 3.170 Gewinnfällen ab 100.000 US-Dollar.
• Zwei Tage vor dem Arena-Handel: Der Trader überweist Solana im Wert von 1,4 Millionen US-Dollar an eine einzelne Wallet.
• Danach, innerhalb von 57 Minuten: Aus 4.223 US-Dollar sollen 4,92 Millionen US-Dollar geworden sein. 99 Prozent der Verkäufe gingen an diese Wallet.

Genaue Kalenderdaten nennt die Quelle für den Arena-Fall nicht.

Wer steckt dahinter? Vieles bleibt offen

Die Frage nach den Personen hinter den 752 Millionen lässt sich anhand der vorliegenden Informationen nicht beantworten. Weder Namen noch Organisationen werden genannt. Die Analyse bewegt sich auf der Ebene von Wallet-Adressen, und die sagen wenig darüber aus, wer sie kontrolliert.

Möglich ist eine gezielte Strategie. Hohe Gewinne in öffentlichen Wallet-Ranglisten ziehen Aufmerksamkeit auf sich. Andere Anleger könnten die scheinbar erfolgreichen Trades kopieren. So ließe sich zusätzliches Kaufinteresse für einen Memecoin erzeugen, ohne dass vorher echte Gewinne erzielt wurden. Das ist allerdings eine Vermutung und kein bewiesener Vorsatz im Einzelfall. Auch ob und wie Pump.fun auf die Ergebnisse reagiert, geht aus den Quellen nicht hervor.

Was du jetzt wissen solltest

1. Ranglisten-Gewinne sind kein Qualitätsnachweis. Laut Bitquery stammen nur 26 Prozent der untersuchten Gewinne aus regulärem Handel.
2. Ein Gewinn muss nicht aus eigenen Käufen stammen. In 51 Prozent der Fälle verkauften Wallets Token, die sie von anderen Adressen erhalten hatten.
3. Wash-Trading spielt eine messbare Rolle. Etwa 13 Prozent der Gewinne weisen dieses Muster auf.
4. Auffällige Geldflüsse lohnen den Blick. Im Arena-Fall nahm eine Wallet fast alle Verkäufe ab, an die der Trader zuvor selbst Geld geschickt hatte.
5. Vieles ist unbestätigt. Wer hinter den Wallets steckt und ob es Absicht war, wissen wir nicht.

Unsere Einschätzung

Die Untersuchung ist ein nützlicher Realitätscheck. Sie zeigt, dass beeindruckende Gewinnzahlen auf Memecoin-Plattformen oft wenig darüber sagen, was ein normaler Anleger erreichen kann. Wenn nur ein Viertel der Summe aus regulärem Handel stammt, taugen viele Ranglisten kaum als Orientierung. Positiv ist, dass sich solche Muster auf der Blockchain nachverfolgen lassen. Gerade die Transparenz macht Analysen wie die von Bitquery überhaupt möglich.

Gleichzeitig solltest du die Ergebnisse nicht überinterpretieren. Wir kennen die Studie nur aus zweiter Hand. Ein Teil der Gewinne bleibt ungeklärt, und von Auffälligkeiten allein lässt sich nicht automatisch auf Betrug schließen. Fest steht nur: Memecoins sind hochspekulativ, und ein Totalverlust ist jederzeit möglich. Wer Wallet-Ranglisten als Vorbild nimmt, riskiert, auf Zahlen hereinzufallen, die gar keine echten Handelserfolge abbilden. Das ist keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung, sondern ein Hinweis, Quellen und Geldflüsse kritisch zu prüfen.

Wie seht ihr das? Habt ihr schon einmal Trades aus Wallet-Ranglisten nachverfolgt oder kopiert? Schreibt es gerne in die Kommentare und diskutiert mit uns.

Hier kannst du im Forum mitdiskutieren:

• Pump.fun ➡️
• Solana ➡️

Stand: 26.10.2026. Quellen: BTC-ECHO. Dieser Artikel ist keine Anlageberatung.