Nakamoto-Schulden bei Kraken: 149 Mio. € übersteigen Börsenwert

Die Bitcoin-Treasury-Firma Nakamoto schuldet Kraken 165 Mio. US-Dollar in USDT. Der aktuelle Börsenwert liegt jedoch nur bei rund 104 Mio. US-Dollar. Ein Blick auf die Sicherheiten und die neuen Fristen.
BITCOIN-TREASURY-SCHULDEN

Die finanzielle Lage der Bitcoin-Treasury-Firma Nakamoto ➡️ sorgt für Diskussionen. Das Unternehmen von Gründer David Bailey schuldet der Börse Kraken ➡️ 149 Mio. € (165 Mio. $) in Form des Stablecoins USDT. Problematisch ist, dass der aktuelle Börsenwert von Nakamoto nur rund 94 Mio. € (104 Mio. $) beträgt. Damit übersteigen die Schulden den Wert des Unternehmens um gut die Hälfte.

Diese Disproportion wirft Fragen zur Stabilität auf. Doch es gibt neue Entwicklungen bei den Fälligkeiten, die den Druck auf Nakamoto kurzfristig etwas entlasten könnten. Wir haben die Zahlen und Hintergründe für dich zusammengestellt.

Schulden bei Kraken149 Mio. € (165 Mio. $)
Börsenwert Nakamoto94 Mio. € (104 Mio. $)
Verpfändete Bitcoin3.030 BTC
Wert der Sicherheiten188 Mio. € (208 Mio. $)
Das musst du wissen
  • Nakamoto schuldet Kraken 165 Mio. US-Dollar in USDT.
  • Der Börsenwert liegt nur bei rund 104 Mio. US-Dollar.
  • 3.030 Bitcoin sind aktuell an Kraken verpfändet.
  • 60 Mio. USDT werden erst ein Jahr später fällig.

Die Schulden und der Börsenwert

Der Kern des Problems liegt im Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Marktwert. Nakamoto hat einen Kredit in Höhe von 149 Mio. € (165 Mio. $) aufgenommen. Der Börsenwert liegt aktuell bei 94 Mio. € (104 Mio. $). Das bedeutet, dass die Gläubiger mehr fordern, als das Unternehmen an der Börse wert ist.

Diese Situation ist bei Treasury-Unternehmen nicht ungewöhnlich, da sie oft hochgehebelt agieren. Allerdings erhöht ein solches Missverhältnis das Risiko, falls die Kurse der zugrunde liegenden Assets fallen oder die Bewertung des Unternehmens weiter sinkt.

Bitcoin als Sicherheit

Der Kredit ist ausschließlich mit Bitcoin ➡️ besichert. Ende September waren 3.030 der insgesamt 4.283 Bitcoin an Kraken verpfändet. Bei einem damaligen Kurs von 75.514 € (83.500 $) entsprach dieser Bestand einem Wert von 229 Mio. € (253 Mio. $).

Aktuell beläuft sich der Gegenwert der verpfändeten Coins auf etwa 188 Mio. € (208 Mio. $). Es gibt eine festgelegte Schwelle: Fällt der Wert der Sicherheiten darunter, muss Nakamoto entweder nachschießen oder einen Teil des Kredits tilgen. Unverpfändet bleiben derzeit rund 1.253 Bitcoin im Gegenwert von etwa 78 Mio. € (86 Mio. $).

“Die verlängerte Laufzeit macht die Sicherheitenposition widerstandsfähiger.– Tyler Evans, Anlagechef von Nakamoto

Neue Fristen und Optionen

Ein wichtiger Punkt ist die Zeit. Die ursprünglich am 4. Dezember fälligen 54 Mio. € (60 Mio. $) muss Nakamoto erst ein Jahr später zurückzahlen. Dies geht aus einer Mitteilung an die US-Börsenaufsicht hervor. Die restlichen 95 Mio. € (105 Mio. $) bleiben bis Ende Juni 2027 bestehen.

Zusätzlich rechnet Kraken künftig auch Terminkontrakte auf die Sicherheiten an. Dazu gehören Verkaufsoptionen, die bei fallenden Kursen an Wert gewinnen. Ein detailierter Blick zeigt jedoch: Die Optionen auf 2.000 Bitcoin laufen am 25. Dezember aus. Das ist lange bevor der Hauptkredit fällig wird. Tyler Evans, Anlagechef von Nakamoto, bezeichnete die verlängerte Laufzeit als einen Schritt, der die Sicherheitenposition widerstandsfähiger mache.

Unsere Einschätzung

Die Lage bei Nakamoto ist angespannt, aber nicht zwangsläufig ein Kollaps. Der Aufschub der Fälligkeiten gibt dem Unternehmen Zeit, um die Liquiditätsprobleme zu lösen oder die Sicherheiten zu stärken. Das Risiko bleibt jedoch hoch, da die Schulden den Börsenwert deutlich übersteigen.

Für dich als Leser ist wichtig zu verstehen, wie stark Treasury-Firmen von der Volatilität von Bitcoin abhängen. Fällt der Kurs weiter, schrumpft der Wert der Sicherheiten, was Nachschusspflichten auslösen kann. Die Einbeziehung von Optionen als zusätzliche Sicherheit ist ein cleverer Schachzug, der Puffer bei fallenden Kursen schafft, aber nur für einen begrenzten Zeitraum.

Wie seht ihr das? Ist die aktuelle Sicherheitenposition ausreichend, oder bleibt das Risiko zu hoch? Schreibt es gerne in die Kommentare.

Hier kannst du im Forum mitdiskutieren:

Stand: 13.11.2026. Quellen: BTC-ECHO. Dieser Artikel ist keine Anlageberatung.

📢 Keine News mehr verpassen: Folge uns auf Telegram – neue Artikel kommen sofort aufs Handy. Jetzt beitreten: t.me/margix_de

Kommentare

Top & Flop Aktien

Tagesveränderung

Die größten Gewinner und Verlierer des Tages im DAX, MDAX, SDAX, TecDAX, Euro Stoxx 50, Dow Jones, Nasdaq 100, S&P 500 und bei den Pennystocks – alle 20 Minuten aktualisiert.

Dieses Widget gibt es kostenlos für deinen Blog oder deine Webseite →

Angstbarometer: Wie ist die Stimmung an den Märkten?

Der Fear-&-Greed-Wert zeigt auf einer Skala von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier), wie ängstlich oder gierig Anleger gerade sind – für Kryptowährungen, US-Aktien und den DAX. Die Werte werden alle 30 Minuten aktualisiert.

Krypto Bitcoin & Altcoins

–wird geladen

Krypto Fear & Greed Index: misst die Stimmung am Kryptomarkt anhand von Kursschwankungen, Handelsvolumen, Social Media und der Bitcoin-Dominanz. Diskussion im Bitcoin- & Layer-1-Forum.

US-Aktien S&P 500 · VIX

–wird geladen

MargiX-Angstbarometer für den US-Markt: berechnet aus dem Trend des S&P 500, seiner Lage im 52-Wochen-Bereich, der Kursstärke und dem Volatilitätsindex VIX. Diskussion bei den Einzelaktien.

DAX DAX 40

–wird geladen

MargiX-Angstbarometer für Deutschland: berechnet aus dem Trend des DAX, seiner Lage im 52-Wochen-Bereich, der Kursstärke und der Schwankungsbreite. Diskussion im Börsen- & Aktien-Forum.

Skala: 0–24 Extreme Angst · 25–44 Angst · 45–55 Neutral · 56–75 Gier · 76–100 Extreme Gier

Quellen: Krypto – Crypto Fear & Greed Index von alternative.me; US-Aktien und DAX – eigene Berechnung (MargiX) aus Yahoo-Finance-Daten. Keine Anlageberatung.